
Imbal hasil obligasi di Amerika Serikat meningkat.
Namun investor tidak panik. Dow dan S&P 500 keduanya mencapai titik tertinggi sepanjang masa minggu lalu — dan Nasdaq juga tidak jauh dari rekornya.
Itu Imbal hasil Treasury 10 Tahun masih relatif rendah, namun sudah melampaui ambang batas 3% yang penting secara psikologis dan saat ini berada di sekitar 3,1%.
Kekhawatirannya adalah ini mungkin baru permulaan. Suku bunga jangka panjang bisa terus meningkat mengingat Federal Reserve diperkirakan akan menaikkan suku bunga jangka pendek Rabu.
Pada titik tertentu, investor mungkin mulai merasa khawatir terhadap dampak kenaikan suku bunga terhadap belanja konsumen bisnis yang ingin meminjam lebih banyak uang. Secara teori, suku bunga yang lebih tinggi seharusnya menyebabkan pertumbuhan ekonomi dan pendapatan perusahaan menjadi lebih lambat.
Pertanyaannya adalah: berapa banyak lagi kenaikan suku bunga yang akan terjadi? Ketua Fed Jerome Powell mungkin memberikan beberapa petunjuk pada konferensi pers setelah keputusan Fed diumumkan.
Craig Birk, kepala investasi Personal Capital, mengatakan bahwa pasar seharusnya mampu menangani kenaikan suku bunga lagi sebesar seperempat poin. Namun banyak investor yang mungkin merasa dimanjakan karena suku bunga yang sangat rendah dalam jangka waktu yang lama.
Suku bunga dana federal saat ini berada pada kisaran 1,75% hingga 2% dan ada ekspektasi akan naik di atas 3% pada tahun depan. Birk mengatakan banyak investor berharap The Fed akan mengakhiri kampanye kenaikan suku bunganya pada tahun 2019.
“Kami akhirnya memiliki tingkat suku bunga riil, bukan hanya nol,” kata Birk. “The Fed masih mengatakan bahwa mereka kemungkinan akan menaikkan suku bunga secara perlahan dan terus-menerus, namun pasar tampaknya bertaruh bahwa mereka akan menghentikannya lebih cepat.”
Birk menambahkan The Fed telah dipimpin oleh orang-orang yang disebut doves, yaitu orang-orang seperti mantan ketua The Fed Ben Bernanke dan Janet Yellen yang lebih suka mempertahankan suku bunga rendah, selama bertahun-tahun. Investor mencoba menyesuaikan diri dengan pola pikir baru The Fed.
“Pasar masih terbiasa dengan gagasan bahwa The Fed akan lebih seimbang dan lebih hawkish,” kata Birk.
Dengan kata lain, investor mungkin meremehkan kesediaan The Fed untuk terus menaikkan suku bunga kritik dari Presiden Donald Trump tentang kenaikan suku bunga dan bahkan jika data tersebut tidak secara meyakinkan menunjukkan kenaikan inflasi yang berarti.

Namun, beberapa ahli berpendapat bahwa The Fed kemungkinan akan tetap pada jalur kenaikan suku bunga secara bertahap. Powell, seperti para pendahulunya, mungkin tidak tertarik untuk mengguncang pasar obligasi dan saham dengan tindakan yang mengejutkan.
“Kami tidak melihat kenaikan suku bunga sebagai alasan untuk menjual saham, terutama karena tidak adanya inflasi yang tidak terkendali,” tulis John Lynch, kepala strategi investasi LPL Financial, dalam laporannya pada hari Selasa.
Inflasi masih terkendali untuk saat ini
Pertumbuhan upah meningkat, namun hal ini tidak menyebabkan lonjakan besar pada harga konsumen. Jadi The Fed mungkin masih memiliki ruang gerak untuk terus menaikkan suku bunga karena perekonomian tampaknya berada dalam kondisi yang kokoh.
“Pasar menafsirkan suku bunga yang lebih tinggi sebagai respons terhadap pertumbuhan yang lebih baik, bukan sebagai alasan untuk takut akan kesalahan kebijakan, yang menurut kami menggembirakan,” tambah Lynch.
Ed Keon, kepala strategi investasi di QMA, juga tidak terlalu khawatir mengenai inflasi yang tidak terkendali.
“Masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa The Fed berada di belakang kurva,” kata Keon. “Pertanyaannya adalah apa yang terjadi tahun depan dan 2020. Ada beberapa alasan untuk meyakini bahwa tekanan harga akan terus meningkat. Saya tidak berpikir suku bunga akan menjadi terlalu tinggi.”
Keon memperkirakan imbal hasil Treasury 10-Tahun bisa naik ke kisaran sekitar 3,25% hingga 3,5%. Angka tersebut masih cukup rendah untuk menjaga perekonomian tetap solid, meskipun pertumbuhan sedikit melambat.
Jadi perubahan terbesar yang mungkin terjadi akibat kenaikan suku bunga The Fed adalah pergeseran jenis saham yang paling disukai investor. Saham-saham teknologi, pengecer, dan perusahaan konsumen lainnya, yang mencatatkan keuntungan besar pada tahun lalu, mungkin akan mulai melemah karena sektor keuangan.
Yousef Abbasi, ahli strategi pasar global di INTL FCStone, masih optimis saham bank daerah (KRE) Dan Bank Amerika (BAC)yang memiliki bisnis hipotek besar. Mereka harus mendapatkan keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi karena hal ini akan membuat operasi peminjaman mereka lebih menguntungkan.
CNNMoney (New York) Pertama kali diterbitkan pada 25 September 2018: 11:48 ET
Hello, para pencinta slots pernahkah denger semboyan “raja slot? Kalau belum, siap-siap jatuh hati sama konsep ini. slot demo merupakan mesin slots yang selalu memberi win. Yup, mesin-mesin ini bisa dibilang sebagai jagoannya tuk bawa come back cuan. tapi, cemana sih caranya jumpain slot gacor yang tepat? Tenang Bro and Sis, kita beri {santai|tenang] aja di sini
Gaming terpercaya saat sekarang satu-satunya berada Indonesia yaitu pasti menyediakan imbal hasil tertinggi